Что это как следует, и что это дурно
Как практически постоянно, начнем с определений. Наконец, что это медвежий рынок? На первый взгляд, с тех. стороны медали, практически никакого важного отличия меж двумя <звериными> рынками нет: коль скоро все ключевые тренды идут вниз - данное медвежий рынок, а коль скоро вверх - бычий.
Хотя психологически данные 2 рынка <ощущаются> абсолютно разнообразно. Присутствует единое мнение, чувство, восприятие, что бычий рынок <хороший>, а медвежий - <плохой>. Но даже это, еще бы, объективно для основной массы игроков. Коль скоро у вас открыта длинная позиция и наступает медвежий рынок, вы со временем утратите часть либо в том числе и весь имеющийся капитал, вложенный в значимые бумаги, - вместе с тем на бычьем рынке он лишь подрастал бы. Единое мнение высказал 1 рыночный гуру, коий заявил, что бычьи рынки - <правильные>, а медвежьи - <неправильные>. Бычьи рынки приветствуются, медвежьи - нет. CNBC как-то сделала особую передачу, посвященную преодолению индексом NASDAQ отметки 4000 вверх. А как скоро этот же индекс опустился на 4000 вниз, практически никакой отличительной реакции не последовало.
В том числе и страна деньками вмешивается в рынок, расчитывая удержать его от медвежьего состояния (остановки торгов по каким-либо бумагам либо в том числе и целым рынкам, запрет на открытие позиций на продажу по доступным промоакциям и т.д.).
С моей точки зрения, тут все дело в стабильной вере, что рынки <должны> подрастай. В следствии этого, как скоро рынки идут вниз, обнаруживается и крепнет убеждение: что-нибудь не так. Несмотря на то что трейдеру и вообще все точно также, на каком перемещении делать деньги, вера в натуральный подъем рынков существует у основной массы трейдеров. Отсель как следует именитые в среде американских трейдеров трудности с открытием позиций на продажу, покупкой пут-опционов и т.д. Любопытно: убеждение в натуральном подъеме рынков настолько неискоренимо, что, как скоро рынки идут и идут вниз, основная масса инвесторов упорно оценивает данное как вероятность обогатиться на ожидаемом когда-нибудь подъеме, но не на уже идущем падении.
Применяются приблизительно последующие аргументы: <Даже в последствии провала 1987 г. быки возвратили все имеющиеся расход стредств и сделали деньги грандиозные наличные средства, так как за некоторое количество лет Dow Jones возрос наиболее нежели на 500%>. Аналогичные ситуации лишь содействуют укреплению веры в естественность перемещения вверх. В следствии этого в настоящее время почти все рыночные гуру, аналогично Э. Дж. Коэн (A. J. Cohen), как говорится не видят показателей медвежьего рынка, а лишь каких-либо <медвежьих коррекций>. Надлежит, впрочем, отметить, что в ситуации индекса Dow Jones были довольно длинные периоды, более поколения, как скоро рынки абсолютно не шли вверх.
И уже понаблюдаем на разность меж бычьим и медвежьим рынками с позиции трейдера. Основной показатель медвежьего рынка - недоступность внезапного перемены расценок. Медвежий рынок в общем различает наиболее <приглушенные> впечатлению, недоступность сильных внезапных перемещений и нарастающая стагнация. Стремительные дерганые перемещения и реакции как вверх, но и вниз - яркие проявления бычьего рынка. А у медведей все случается что же касается медленно и тихо-мирно.
В этом-то спокойствии и заключается 1 из проблем торговли на медвежьем рынке. Трейдеры, воспитанные и обученные на мощных перемещениях, умеющие принимать на вооружение <момент>, нередко теряются в условиях многократно медленного перемещения. Им не хватает ориентиров, сигналов и нередко просто соответствующей атмосферы бурной жизнедеятельности, коия формируется на бычьем рынке, вне зависимости от его сиюминутного направления.
Медвежий рынок и дэйтрейдинг
Относительно дэйтрейдинга, то никто не представляет, что трейдеры станут делать в условиях настоящего медвежьего рынка, - его ведь время им просто еще не пришло. Хотя кое-что мы так можем заявить заблаговременно. В первую очередь, сама специальность дэйтрейдера, ее широкое распространение стали вероятны лишь спасибо волатильности сегодняшнего бычьего рынка. А одной из основных отличительных черт настоящего медвежьего рынка считается практически абсолютное недоступность волатильности. Взамен нее мы имеем постепенное <вымывание> стоимости. Трейдерам как следует знакомо понятие <мертвая зона>. Данное период времени где-то меж 12 и 14 часами, как скоро на рынке быстро падает волатильность - почти все трейдеры уходят есть, солидные инвесторы берут паузу. Все представляют, как сложно осуществлять торговлю в данный зазор, как скоро практически любое перемещение считается либо ложным, либо короткоживущим и хилым по амплитуде. А и уже представьте недели и месяцы этого рынка... И при всем при этом практически никаких внезапных провалов стоимости. В следствии этого трейдеру и на cнижение играть не с руки - уж очень медленно все перемещается.
При этом положении дел не странно, что настоящий медвежий рынок считается довольно <депрессивным>. А как скоро трейдеры претерпевают депрессию - они ошибаются.
Еще некоторое количество отличительных черт дэйтрейдинга на медвежьем рынке. В условиях медленного и неуклонного падения цены значимых бумаг игроков охватывает пессимизм, и они начинают уходить с фондового рынка. Данное настрой передается всем экономическим институтам - основным инвесторам на рынке. Институты перестают поддерживать значимые бумаги. У значимых бумаг более не присутствует значений поддержки. А в отсутствии значений поддержки трейдеру в высшей степени сложно. Так как классическая психология повторяет ему: <Эта бумага падает. В настоящий момент она нащупает <дно> и необходимо ее покупать>. А по-настоящему бумага медленно скользит вниз, ни у кого не задерживаясь довольно длительное время.
В следствии трейдер прекращает поползновения прикупить внизу и решает открыть позицию на продажу. Хотя его классическая психология опять препятствует ему, говоря: <Короткую сделку нужно открывать на росте, как скоро делается понятной невозможность быков изменить понижающий тренд>.
А бумага все скользит вниз, и практически никаких ростов, в том числе и самых не слишком заметных, не имеется. При всем при этом бумага на протяжении довольно долгого времени имеет возможность оставаться на уровне собственных исторических минимумов. В этих условиях далеко не у любого трейдера хватит смелости открыть позицию на продажу. А так как необходимо еще и грандиозное упорство, дабы дождаться мало-мальски оптимальной выгоды. Помимо значений поддержки, начнут исчезать либо терять собственную мощь почти все тех. указатели, коими пристрастились пользоваться дэйтрейдеры. Так, указатели перекупленности/перепроданности (многообразные стохастики, %R и другие) станут немалую часть времени присутствовать в сферах собственных крайних значений, лишь сбивая с смысла. На 1 проект выходят указатели, связанные с волатильностью, потому что игроки станут многократно обшаривать рынок, ища инструменты хоть с тем или иным перемещением.
Какие-либо стратегии медвежьего рынка
Из вышесказанного возможно храбро делать вывод про то, что рынок, коий мы в настоящий момент имеем (и коий объективно ругаем за недоступность конкретного изменения курса, хаотичность и пассивность), - данное еще цветки. А ягодки ожидают нас в последствии наступления реального медвежьего рынка. В тех случаях, по наиболее непрезентабельным подсчетам, рынок недосчитается от 50 до 75% интенсивных трейдеров.
И коль скоро вы не желаете попасть в данное колличество, надлежит заблаговременно подготовиться, особенно что и в настоящий момент мы нередко оказываемся в рынке, очень смахивающем на медвежий. Наконец, что имеет возможность предпринять трейдер, дабы вынести все тяготы на медвежьем рынке?
1. Обучиться осуществлять торговлю на рынках, коие не связаны с невысокой волатильностью рынка промоакций. К это тем, к примеру, относится рынок фьючерсов. В течении всего времени, как падает соблазнительность рынка промоакций для спекулянтов, они начинают переводить собственные активы на рынок фьючерсов. Тот, естественно, делается наиболее волатильным и потенциально высокодоходным. И при всем при этом имеет возможность сосуществовать вблизи с фактически неподвижным рынком промоакций. Данное замечательно возможно смотреть, по сравнению, к примеру, поведение фьючерса NASDAQ 100 и промоакции Sun Microsystems (SUNW) (рис. 1). Не упустите из своего поля зрения то, что волатильность фьючерса фактически практически постоянно повыше волатильности промоакции. |
